Semua aspek pembuatan dan administrasi token, bersama dengan alokasinya ke berbagai pemangku kepentingan, penyediaan, jadwal dan distribusi token burn, dikelola oleh evaluasi tokenomik. Tokenomics membantu untuk mengetahui potensi nilai tugas keuangan terdesentralisasi (DeFi). Karena undang-undang penyediaan dan permintaan tidak dapat diubah, tokenomik secara dramatis memengaruhi nilai setiap token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT) atau cryptocurrency.
Terkait: Apa itu Tokenomics? Informasi pemula tentang penyediaan dan permintaan cryptocurrency
Namun, ada banyak celah dalam desain tokennomics, seperti alokasi awal yang cukup besar untuk orang dalam, yang dapat menjadi sinyal peringatan pompa dan pembuangan. Selain itu, tidak ada buku pegangan tentang bagaimana pendiri, perbendaharaan, pedagang, perancang grup dan protokol harus memotong token secara optimal.
Oleh karena itu, protokol DeFi, seperti Curve, MakerDAO dan Uniswap, tidak memiliki distribusi token awal yang disengaja, yang mengarah pada distribusi token yang kurang optimal karena kontributor yang lebih besar tidak akan selalu mendapatkan alokasi terbaik atau sebaliknya. sebaliknya. Untuk mengungkap poin-poin ini, protokol Curve meluncurkan tokenomics atau veTokenomics escrowed suara. Pada artikel ini, Anda akan diajarkan ide dasar veTokenomics; cara kerja veTokenomics dan kelebihan serta kekurangannya.
Apa itu veTokenomics?
Di bawah ide veTokenomics, token harus dibekukan untuk interval yang ditentukan, yang menginspirasi partisipasi jangka panjang dan menurunkan penawaran pasar token. Sebagai imbalannya, pelanggan mendapatkan veToken yang tidak dapat ditawarkan dan tidak dapat dipindahtangankan. Yang disebutkan, untuk mengambil bagian dalam mekanisme tata kelola, seseorang harus mengunci token mereka selama interval waktu yang keras dan cepat, yang mampu memicu peningkatan nilai token alami dari waktu ke waktu.
Seseorang sudah dapat mengunci token Anda di beberapa inisiatif DeFi untuk mendapatkan sebagian dari pendapatan protokol. Meskipun demikian, struktur veToken berbeda dalam hal pemilik rumah dari token yang dikunci tersebut dapat mengelola aliran emisi, menumbuhkan likuiditas kumpulan tertentu.
Kecepatan cryptocurrency dibuat dan diluncurkan dikenal sebagai emisi. Manekin keuangan cryptocurrency, terutama apakah itu inflasi atau deflasi, berdampak pada biaya emisi. Ini menghasilkan keselarasan yang lebih tinggi antara keberhasilan protokol dan insentif yang diperoleh oleh pemegang token karena paus tidak dapat menggunakan suara mereka untuk mengontrol biaya token .
Bagaimana cara kerja veTokenomics?
Untuk mengetahui cara kerja tokenomics setoran suara, mari kita periksa bagaimana Curve mengimplementasikan veTokenomics. Sama seperti protokol DeFi yang berbeda, pemasok likuiditas (LP) mendapatkan token LP untuk menyediakan likuiditas ke kolam renang Curve. Token LP ini mungkin disimpan ke pengukur Kurva untuk mendapatkan token DAO Kurva (CRV), yang dapat ditingkatkan oleh pemasok likuiditas dengan mengunci CRV. Pengukur likuiditas menghitung berapa banyak likuiditas yang disumbangkan setiap konsumen. Misalnya, seseorang dapat mempertaruhkan token pemasok likuiditas mereka di setiap pengukur likuiditas khas Curve pool.
Selain itu, pemegang veCRV dan LP berbagi biaya yang dihasilkan oleh Curve Finance. Seseorang harus mengunci token tata kelola CRV mereka untuk interval waktu yang keras dan cepat (satu minggu hingga 4 tahun) dan keluar dari likuiditas mereka untuk memperoleh veCRV. Karena itu, para pemangku kepentingan jangka panjang membutuhkan upaya untuk berhasil dan biasanya tidak di dalamnya hanya untuk mendapatkan fitur jangka pendek.
Pemegang veCRV dapat meningkatkan hadiah pasak dengan mengunci token untuk waktu yang sangat lama, menentukan kolam renang likuiditas mana yang mendapatkan emisi token dan mendapatkan imbalan untuk dipertaruhkan dengan mengamankan likuiditas dengan swap di Curve. Namun, ukuran waktu pemegang token telah mengunci veToken mereka mempengaruhi seberapa besar pengaruh mereka dalam proses pemungutan suara.
Pertimbangkan Bob dan Alex, yang masing-masing memiliki jumlah CRV yang sama. Bob mengunci tokennya selama 2 tahun, sedangkan Alex hanya memilikinya selama satu tahun. veCRV, energi voting, dan hasil terkait digandakan untuk Bob karena ia mengunci tokennya untuk waktu yang lebih lama daripada Alex. Dinamika seperti itu mendorong keterlibatan jangka panjang dalam tugas kelompok otonom terdesentralisasi (DAO) dan memastikan bahwa penerbitan token dilakukan secara demokratis.
Contoh lain dari veTokenomics adalah Balancer, yang meluncurkan token veBAL pada Maret 2022 dengan waktu penguncian paling lama hingga satu tahun. Frax Finance juga menggunakan token veFXS, memungkinkan pemilik rumah memilih pengukur yang dapat mendistribusikan emisi FXS di antara banyak kolam renang di bursa terdesentralisasi (DEXs) yang berbeda.
Apa kelebihan dan kekurangan veTokenomics?
Dari pemahaman dasar-dasar veTokenomics, terbukti bahwa pemegang token mendapat imbalan karena memblokir penyediaan veToken, yang mengurangi penyediaan token LP dan dengan demikian meningkatkan stres. Ini berarti pemegang token yang memegang sejumlah besar token tidak dapat memanipulasi nilainya. Selain itu, manekin tokennomics umum ini mempromosikan penambahan likuiditas ekstra ke kolam renang, memperkuat potensi stablecoin untuk mempertahankan pasaknya.
Karena tidak ada pasar untuk token pemasok likuiditas selain menjalankan hak tata kelola dan berspekulasi, token tata kelola DeFi awal memiliki sedikit atau tidak ada kesan pada nilainya. Meskipun demikian, veToken yang dikunci memberikan kesan positif pada dinamika penyediaan karena grup mengharapkan peningkatan hasil, hak tata kelola yang tak ternilai, dan menyelaraskan prioritas semua pemangku kepentingan.
Terlepas dari profesional manekin vetoken di atas, ada banyak kelemahan veTokenomics yang harus diperhatikan oleh para pemangku kepentingan. Karena tidak semua orang berinvestasi untuk jangka panjang, protokol yang mengikuti manekin veTokenomics tidak dapat menarik pedagang jangka pendek.
Selain itu, jika token dikunci lebih lama, kemungkinan harga mungkin terlalu tinggi karena seseorang tidak dapat membukanya hingga tanggal jatuh tempo jika mereka mengubah pemikiran mereka. Selain itu, manekin ini mengurangi insentif berorientasi jangka panjang dan melemahkan desentralisasi tata kelola jika protokol yang menyediakan token tersebut memiliki sebagian besar veToken.
Jalan ke depan untuk manekin veTokenomics
Dalam model tokennomics konvensional, token tata kelola yang hanya memberikan fasilitas untuk memilih dianggap sangat berharga oleh Curve Finance (pelopor model veTokenomics). Selain itu, ia percaya ada sedikit tujuan bagi siapa pun untuk menjadi benar-benar didedikasikan untuk suatu usaha ketika “tata kelola” adalah satu-satunya masalah yang mendorong permintaan.
Sistem tokennomics baru yang dikenal sebagai veTokenomics adalah perkembangan besar. Meskipun menurunkan ketentuan, memberi kompensasi kepada pedagang jangka panjang, dan menyelaraskan insentif investor dengan protokol, manekin veTokenomics masih belum matang.
Cepat atau lambat, kami dapat menguasai protokol lebih lanjut yang menggabungkan veTokenomics ke dalam struktur desain mereka bersama dengan menciptakan metode baru untuk membangun program keuangan khusus yang menggunakan veTokens sebagai basis middleware. Namun, karena jangka panjangnya tidak dapat diprediksi, tidak mungkin untuk menebak bagaimana mode token akan berkembang di tahun-tahun mendatang.
Beli lisensi untuk teks ini. Didukung oleh SharpShark.
