Banyak pedagang terus-menerus menyebutkan beberapa kesalahpahaman yang relatif besar tentang membeli dan menjual cryptocurrency berjangka, terutama pada pertukaran derivatif di luar bidang keuangan konvensional. Kesalahan paling umum berisi decoupling nilai pasar berjangka, biaya dan kesan likuidasi pada instrumen derivatif.
Mari temukan tiga kesalahan mudah dan kesalahpahaman yang harus dihindari oleh pedagang saat membeli dan menjual crypto futures.
Kontrak derivatif berbeda dari jual beli spot dalam penetapan harga dan jual beli
Saat ini, keingintahuan terbuka campuran berjangka dalam pasar crypto melampaui $25 miliar dan pedagang eceran dan manajer dana yang terampil menggunakan perangkat ini untuk meningkatkan posisi crypto mereka.
Kontrak berjangka dan derivatif yang berbeda kadang-kadang digunakan untuk mengurangi ancaman atau meningkatkan publisitas dan biasanya tidak benar-benar dimaksudkan untuk digunakan untuk permainan yang merosot, terlepas dari interpretasi yang sering ini.
Beberapa variasi harga dan pembelian dan penjualan sering terlewatkan dalam kontrak derivatif kripto. Oleh karena itu, pedagang harus tidak kurang dari mempertimbangkan variasi ini ketika menjelajah ke pasar berjangka. Bahkan pedagang derivatif berpengalaman dari properti konvensional rentan untuk membuat kesalahan, jadi penting untuk memahami kekhasan yang berlaku sebelum menggunakan leverage.
Sebagian besar perusahaan pembelian dan penjualan crypto tidak menggunakan {dolar} AS, bahkan ketika mereka menunjukkan kutipan USD. Ini bisa menjadi rahasia besar yang tak terhitung dan salah satu dari banyak jebakan yang dihadapi pedagang derivatif yang menyebabkan bahaya dan distorsi lebih lanjut saat membeli dan menjual dan menganalisis pasar berjangka.
Kekhawatiran yang mendesak adalah kurangnya transparansi, sehingga pembeli tidak benar-benar tahu apakah kontrak tersebut dihargai dalam stablecoin. Namun, ini seharusnya tidak menjadi masalah serius, mengingat selalu ada ancaman perantara saat menggunakan bursa terpusat.
Diskon berjangka umumnya mencakup kejutan
Pada 9 September, Ether (ETH) berjangka yang jatuh tempo pada 30 Desember dibeli dan dijual seharga $22 atau 1,3% di bawah nilai sekarang di bursa spot seperti Coinbase dan Kraken. Perbedaan muncul dari ekspektasi penggabungan fork cash yang mungkin muncul selama penggabungan Ethereum. Pelindung kontrak derivatif tidak akan diberikan uang tunai gratis yang mungkin diperoleh pemegang Eter.
Airdrops juga dapat memicu diskon biaya berjangka karena pemegang kontrak derivatif tidak akan mendapatkan penghargaan, namun itu bukan satu-satunya kasus di balik decoupling karena setiap perdagangan memiliki mekanisme harga dan bahayanya sendiri. Misalnya, berjangka triwulanan Polkadot di Binance dan OKX telah membeli dan menjual dengan harga lebih murah dibandingkan dengan nilai DOT di bursa spot.
Binance Polkadot (DOT) premi berjangka triwulanan. Pasokan: TradingView
Temukan bagaimana kontrak berjangka diperdagangkan dengan biaya rendah 1,5% hingga 4% antara Mei dan Agustus. Keterbelakangan ini menunjukkan tidak adanya permintaan dari konsumen leverage. Namun demikian, merenungkan pola tahan lama dan kebenaran bahwa Polkadot rally 40% dari 26 Juli hingga 12 Agustus, komponen eksterior mungkin berperan.
Nilai kontrak berjangka telah dipisahkan dari bursa spot, jadi pedagang harus mengatur target dan rentang masuk mereka setiap kali menggunakan pasar triwulanan.
Biaya yang lebih besar dan decoupling yang layak perlu dipikirkan
Hal utama yang baik tentang kontrak berjangka adalah leverage, atau fleksibilitas untuk jumlah perdagangan yang bisa lebih besar dari setoran awal (jaminan atau margin).
Mari kita renungkan situasi di mana seorang investor menyetor $100 dan membeli (dalam jangka panjang) $2.000 USD nilai Bitcoin (BTC) berjangka menggunakan leverage 20x.
Meskipun biaya pembelian dan penjualan pada kontrak derivatif seringkali lebih kecil daripada penanda spot, pembayaran hipotetis 0,05% berlaku untuk perdagangan $2.000. Karena fakta ini, masuk dan keluar tempat satu kali akan bernilai $4, yang sama dengan 4% dari setoran awal. Kedengarannya mungkin tidak banyak, namun beban seperti itu sangat berat karena omzetnya akan meningkat.
Bahkan ketika pedagang merasakan harga dan keuntungan ekstra dari penggunaan instrumen berjangka, faktor yang tidak diketahui cenderung muncul dengan sendirinya dalam keadaan pasar yang tidak stabil. Pemisahan antara kontrak derivatif dan bursa spot biasa sering dikaitkan dengan likuidasi.
Ketika agunan dealer menjadi tidak cukup untuk menutupi peluang, perdagangan derivatif memiliki mekanisme bawaan yang menutup tempat. Mekanisme likuidasi ini mungkin akan memicu pergerakan nilai yang drastis dan konsekuensi decoupling dari nilai indeks.
Meskipun distorsi ini tidak akan memicu likuidasi tambahan, pedagang yang kurang informasi mungkin akan bereaksi terhadap fluktuasi biaya yang hanya terjadi dalam kontrak derivatif. Untuk lebih jelasnya, pertukaran derivatif bergantung pada sumber harga eksterior, seringkali dari pasar spot umum, untuk menghitung nilai indeks referensi.
Tidak ada yang tidak cocok dengan proses khusus ini, tetapi semua pedagang harus mempertimbangkan kesan mereka sebelum menggunakan leverage. Pemisahan nilai, peningkatan biaya dan kesan likuidasi perlu dianalisis saat membeli dan menjual di pasar berjangka.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan yang tercantum di bawah ini semata-mata milik penulis dan pada dasarnya tidak meniru pandangan Cointelegraph. Setiap transfer dana dan jual beli membawa ancaman. Yang terbaik adalah melakukan analisis pribadi Anda ketika membuat pilihan.
